酱酒界讯：10 月 31 日，水井坊举办 2024 年前三季度业绩线上说明会，全面披露公司经营情况，深入剖析白酒市场动态，阐述应对策略，展现企业在行业变革浪潮中的积极姿态。

业绩与库存：符合预期，稳步推进

尽管白酒市场消费需求整体呈现疲软态势，水井坊前三季度业绩仍基本符合预期。公司 T1 数量及终端门店数量有所增长，中秋备课后渠道库存虽有上升，但仍处于合理范围。为促进终端销售，公司积极推行扫码红包、冠名演唱会等营销手段，扫码红包费用控制得当，成效符合预期，有效保障了产品价值链的健康稳定。

产品销售：理性消费下的分化增长

当前消费者秉持 “消费理性 + 价格理性” 理念，在此背景下，水井坊核心产品八号增长势头强劲，成为推动业绩增长的关键力量。井台及以上产品面临一定挑战，但仍保持增长态势。区域销售表现分化明显，北方区、中南区和西南区整体业绩表现更为突出。宴席市场方面，整体较为疲软，婚庆宴席受传统习俗影响较大，水井坊在坚守宴席市场的同时，积极拓展非婚宴消费场景。

产品策略：高端坚守与新兴培育

公司坚定不移地实施高端化战略，持续深耕高端白酒市场，致力于实现高端产品的快速增长。天号陈作为新兴品牌，虽基数较低，但增速迅猛。公司从产品品质（由国家级品酒师团队依据消费者调研精心调制，基酒纯粮酿造）、品牌文化（传承清代品牌基因，定价亲民）、消费场景（聚焦朋友聚会）以及销售渠道（创新推进模式）四个维度全力推动天号陈品牌发展，提升其知名度与美誉度，加快产品分销与动销速度。同时，面对酱酒价格带下沉导致 500 - 1000 元价格区间竞争加剧的市场变化，井台和典藏产品面临挑战，公司针对性地采取一系列措施，包括聚焦 20 个重点城市、加强高质量消费者及圈层培育、优化井台门店利润体系等，力求提升该价格带产品业绩。

渠道与合作：优化整合，拓展海外

水井坊主要采用省代平台与一级经销商相结合的分销模式，公司充分考虑各方实际需求，积极优化渠道策略，以增强合作方持续经营公司产品的积极性。在国际市场拓展方面，水井坊通过与真露集团合作，加快产品在海外市场的分销，并积极探索双方深度合作的可能性，全力推进品牌国际化进程。

存货管理：着眼未来，合理规划

公司存货主要为基酒库存，鉴于 8 号及以上产品生产工艺要求，酒水储存时间至少 4 年，当前存货水平与公司长期经营规划相契合，为未来产品供应提供了坚实保障。

此次业绩说明会充分展示了水井坊在复杂多变的市场环境下，积极应对挑战、精准布局产品与市场、持续优化渠道与合作的战略思维和经营能力。未来，水井坊在高端化战略深化、产品结构优化、市场份额拓展以及国际市场突破等方面的表现，将成为行业关注焦点，其发展态势也将对白酒行业格局产生深远影响。