盒马旗下售价198元的“酱香壹号10年酒”近期再度出现库存紧张。与此同时，贵州茅台镇一批300吨基酒以每斤12.7元的价格司法拍卖成交。一瓶标榜年份的成品酒销售趋旺，一坛原酒却以低于矿泉水出厂价的价格易手——两者反差所折射的，并非品质差异，而是行业定价权的结构性转移。酱酒的定价权，正在从生产端向零售端迁移。

盒马“酱香壹号10年”在瓶身明确标注基酒构成：十年基酒占比90%，辅以五年、十七年及二十二年老酒勾调。永辉超市旗下同类产品售价66元，同样清晰列明老酒比例。奥乐齐、七鲜等连锁品牌亦相继跟进。

大型零售渠道摒弃传统的“年份模糊”营销策略，以量化标注建立产品透明度。此举一方面降低了消费者的信息不对称，另一方面实质上动摇了酱酒原有的高溢价逻辑——以往依托模糊年份概念支撑的价格体系，正被渠道方以标准化信息披露逐步解构。

与渠道端形成对照的是，茅台镇产区正经历大规模产能出清。多家酒厂自2024年完成最后一轮次生产后即暂停投料，优先处理既有库存。窖池租赁价格从高峰期每口10万元跌至1.5万至2万元区间，部分报价已低至1万元。

基酒价格跌幅更为显著。贵州高酱酒业约300吨基酒近期以759.7万元成交，折合每斤12.7元，较该企业一年前同类资产约30元/斤的成交价下跌逾57%。自今年5月以来，该企业累计约1400吨基酒通过司法拍卖成交，均价约19.4元/斤。对比2021年茅台镇基酒年均涨价30%、年份基酒一度突破300元/斤的行情，当前市场呈现深度回调。

在此背景下，部分酒企尝试通过零售渠道自营产品消化库存。酒鬼酒与胖东来合作推出专属产品后，其酒鬼系列实现16.04%的增长，企业归母净利润同比上升37.57%。

然而，该模式准入门槛显著。仁怀产区经整合后仍有868家注册酒企，而具备规模的零售渠道资源有限。渠道方对供应商的筛选标准较为严格，要求具备一定的市场规模以及全链路溯源能力，多数中小酒企难以满足上述条件。行业分析指出，白酒消费的核心要素依次为品牌认知、口感适配与消费者培育，价格因素并非首要考量，单纯依靠低价策略难以构建可持续竞争力。

生产端承压与零售端扩张形成双重挤压，传统经销环节的生存空间正在收窄。以往基于信息不对称所形成的价差利润，随着产品信息披露趋于透明化而逐步消减。

本轮行业调整的本质，并非简单的价格涨落，而是酱酒产业链价值分配格局的重构。定价权向终端渠道转移，意味着离消费者更近、数据掌控能力更强的主体将在新的产业秩序中占据优势地位。高价故事的时代已经终结，而新的牌局才刚刚开始。